美国房价大幅下跌;次级贷款者断供，无法及时偿本付息;次贷公司将次级贷款打包为ABS出售给投资银行，投资银行又进一步打包成CDO出售给其他金融机构;零首付，零证明文件的贷款方式扩张了次级贷款的市场规模，增加了违约隐患